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湖北鼎龙彩粉放量保障业绩,新业务值得期待

发布日期:2015-09-09 点击次数:186 字体显示:【大】  【中】  【小】

    来源:中国证劵报·中证网

    鼎龙股份发布15年半年度报告。报告显示湖北鼎龙实现营业收入4.95亿元,同比增长14.21%,归属于上市公司股东净利润7283.1万元,同比增长16.39%EPS0.1652,加权平均ROE6.07%,同比增长0.19个百分点。

    研发销售费用大增影响短期业绩,彩粉放量保障后续业绩增长:15年上半年,鼎龙对产品结构进行了优化,核心产品彩色聚合碳粉营收增长45.15%,尤其是非惠普系打印粉和高速快印粉两类产品营收同比大增327%。新产品的研发和推广使得鼎龙15年上半年研发费用和销售费用大幅上升,分别同比增长45.94%30.82%,费用的增加导致其利润增速较低,而彩粉产能的不足又制约了销售规模的提升。

  下一阶段,国外市场拓展、新产品的持续开发以及快印粉放量将促进湖北鼎龙彩色聚合碳粉销量增长。同时,湖北鼎龙利用超募资金建设的二期500吨彩粉项目目前正在加紧建设中,预计154季度投产,该项目建成后,将有效的缓解彩粉产能不足的现状。在打印市场彩色化、兼容化的大趋势下,湖北鼎龙未来彩色打印耗材业务空间巨大,作为全球彩色打印兼容市场唯一具备全系列耗材生产能力的企业,将独享行业巨大的空间。

      依托视觉传播公司,用互联网思维重塑图文快印行业;开拓新领域,CMP抛光耗材有望造一个鼎龙。彩粉放量保障业绩,新业务值得期待。预计公司打印耗材业务未来三年将继续保持快速增长,CMP投产将带来新的增长点,新商业模式重构快印行业为公司打开估值和成长空间。员工持股计划的成功推出使得湖北鼎龙百亿市值成为新的起点,我们预计湖北鼎龙15-17EPS分别为0.38、0.580.83元。